万向钱潮拟定增募资收购大股东海外资产，标的资产去年增收不增利

　　停牌半个多月的万向钱潮（000559）于5月6日复牌，此前其在4月17日因筹划发行股份购买资产事项而停牌。

　　5月5日晚，万向钱潮发布公告称，公司拟通过发行股份及支付现金方式，购买Wanxiang America Corporation（下称“万向美国”）持有的Wanxiang America Corp.（下称“WAC”）100%股权，同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。

　　此消息一出，5月6日，万向钱潮开盘即收获“一字板”涨停，最终收盘以涨停报收5.59元，公司市值升至185亿元左右。

　　万向钱潮的股吧里也因此议论纷纷，有投资者表示，“我五千股一股不剩清仓了，收盘百分百天地板，拭目以待”；更有甚者怀疑其动机表示，“钱转出去了后，过两年，就可以亏损退市了。”

 

 

　　标的公司成立尚不足一个月

　　万向钱潮官网资料显示，公司初创于1969年，于1994年1月10日在深圳证券交易所挂牌上市。万向钱潮创业50多年来，专门致力于汽车零部件的研发及制造，并为汽车零部件模块化提供系统化、协同化的解决方案。专业生产万向节、传动轴、等速驱动轴、轮毂单元、轴承、制动器、汽车电子、传动系统、制动系统、悬架系统、燃油箱及后处理系统等零部件和总成。

　　根据2024年5月5日晚的公告显示，此次资产重组，交易价格尚未确定，但是本次交易完成后，万向钱潮将持有WAC的100%股权。

　　值得注意的是，本次交易的交易对方――万向美国为万向钱潮控股股东万象集团持股60%的企业。因此，本次交易构成关联交易，但不构成重组上市。

　　万向美国的另外两个股东是The Future Wanxiang Trust与Wanxiang America Incentive Trust，持股比例分别为20%，倪频是上述两只信托的受托人，倪频不仅是万向钱潮的董事长，其另一个身份还是万向集团原实控人鲁冠球的女婿。

 

　　万向美国公司拟对下属 100%直接或间接控制的核心汽车零部件资产进行整合，注入标的公司 WAC，截至本预案签署日，上述整合工作尚未实施完成。

　　根据万向钱潮发布的《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》显示，WAC成立于2024 年4 月15日，公司主要致力于高端汽车传动系统和转向系统的研发、生产及销售，系全球主要汽车整车厂的核心零部件供应商。

　　本次重组完成后，WAC将成为万向钱潮并表范围内子公司。

　　尽管股吧里的投资者议论纷纷，但是万向钱潮对此次资产重组充满了信心，在公告中表示，通过本次交易，上市公司将进一步增强全球化业务布局的广度和深度，显著提高公司在亚洲、欧洲、美洲供应链的响应速度和可靠性，更好地融入全球各大主机厂的供应链体系并进一步提高全球市场份额，使公司跻身全球汽车零部件行业的领军企业地位，成为一家真正意义上的立足于国内 A 股的国际化上市公司。

　　收购资产去年业绩同比下降

　　虽然万向钱潮收购WAC的交易价格还没有评估出台，但公司是否有足够的现金储备呢？

　　万向钱潮2023年年报显示，货币资金约为52.55亿元，而短期借款约为35.54亿元，一年内到期的非流动负债约为9.97亿元。

　　截至2023年12月31日，万向钱潮的流动比率为1.16，速动比率为0.90，短期偿债能力一般。

　　分析人士认为，因万向钱潮此次的收购方式是“拟通过发行股份及支付现金方式”，因此对货币资金的压力不大。

　　从业绩角度来看，万向钱潮2023年实现营业收入144.87亿元，同比增长3.37%；归母净利润8.22亿元，同比增长1.54%；扣非归母净利润7.70亿元，同比增长23.67%。

　　2024年第一季度，万向钱潮实现营业收入35.56亿元，同比增长0.77%；归母净利润2.79亿元，同比增长7.07%；扣非归母净利润2.73亿元，同比增长21.58%。

　　由此可见，2023年度和2024年第一季度，万向钱潮都交出了不错的成绩单。

　　但是，WAC的业绩似乎并不理想。

　　根据未经审计的模拟合并财务报表，2022年、2023年，WAC的营业收入分别约为12.90亿美元、13.36亿美元，归母净利润分别约为1.19亿美元、1亿美元，由此可见，标的公司WAC去年业绩同比下降，且呈现了“增收不增利”的局面。

 

　　成立尚不足一个月的WAC，最终能给万向钱潮带来多少业绩赋能尚不知晓，目前能确定的是一旦收购完成，万象集团和倪频将从万向钱潮获取大额变现。

（责任编辑：高文�� ）