“固收+”周报（第91 期）丨全面暂停限售股出借新规落地；私募基金规模2023年底达20.58万亿元

监管要闻

一、央行：综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕

1月26日，中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持召开党委（扩大）会议，会议强调始终保持货币政策稳健性。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，促进社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。把握好新增信贷的均衡投放，注重盘活被低效占用的金融资源，为经济稳定增长营造良好的货币金融环境。兼顾内外均衡，促进综合融资成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 

二、央行进行5000亿元7天期逆回购操作 

央行1月29日发布公告称，为维护月末流动性平稳，人民银行当日以利率招标方式开展了5000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。由于今日有1220亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净投放3780亿元。另据新华社，中国人民银行1月24日宣布，决定自2024年2月5日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点；自2024年1月25日起分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。

据介绍，此次下调不含已执行5%存款准备金率的金融机构。下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7%。中国人民银行将继续运用存款准备金率、再贷款再贴现、中期借贷便利、公开市场操作等流动性投放工具，为社会融资总量及货币信贷合理增长提供有力支撑。

三、金融监管总局：推动落实城市房地产融资协调机制

1月26日，金融监管总局召开会议，部署推动落实城市房地产融资协调机制相关工作。

1月12日，住房和城乡建设部、金融监管总局联合发布《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》，要求各地级及以上城市建立城市房地产融资协调机制。《通知》明确，协调机制根据房地产项目的开发建设情况及项目开发企业资质、信用、财务等情况，按照公平公正原则，提出可以给予融资支持的房地产项目名单，向本行政区域内金融机构推送。金融机构按照市场化、法治化原则评估协调机制推送的支持对象，对正常开发建设、抵押物充足、资产负债合理、还款来源有保障的项目，要积极满足合理融资需求；对开发建设暂时遇到困难但资金能够平衡的项目，不盲目抽贷、压贷、断贷，要通过存量贷款展期、调整还款安排、新增贷款等方式予以更大力度的支持。

四、金融监管总局：商业保险年金已积累养老金规模超6万亿元

持续深化商业养老金融改革，在引导养老保险机构聚焦主业转型发展，服务多层次、多支柱养老保险体系建设方面取得了一定成效。在商业保险年金方面，支持保险机构发挥长期稳健投资、养老风险管理等优势，不断扩大商业保险年金供给。目前，已积累养老金规模超过6万亿元，覆盖近1亿人。 

在养老理财方面，自2021年9月开展养老理财产品试点至今，养老理财规模超过1000亿元。去年起启动了商业养老金业务试点，目前已累计开户超过59万个。金融监管总局表示，下一步，将围绕做好养老金融这篇大文章和落实银发经济有关政策意见，推动保险机构发挥保险保障优势，大力发展商业保险年金。 

五、证监会：全面暂停限售股出借

1月28日，证监会进一步优化了融券机制。具体包括，一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。因涉及系统调整等因素，第一项措施自1月29日起实施，第二项措施自3月18日起实施。

沪深交易所同步公告，为进一步优化融券制度，经中国证监会批准，决定暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票。通知实施前尚未了结的出借合约到期不得展期。通知自2024年1月29日起施行。据悉，此次进一步优化融券机制，加强对限售股出借的监管，是证监会经过充分论证评估后采取的举措。在业内人士看来，此次融券规则调整重点回应投资者关心的限售股出借等问题，进一步健全了融资融券制度，充分体现了以投资者为本的理念。 

六、中基协：2023年12月末存续私募基金规模20.58万亿元 

1月26日晚，中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）发布的2023年12月份《私募基金管理人登记及产品备案月报》显示，2023年12月份，在中基协资产管理业务综合报送平台办理通过的机构38家，其中，私募证券投资基金管理人14家，私募股权、创业投资基金管理人24家。2023年12月份，中基协注销私募基金管理人112家。

截至2023年12月末，存续私募基金管理人21625家，管理基金数量153079只，管理基金规模20.58万亿元。具体来看，管理人方面，私募证券投资基金管理人8469家；私募股权、创业投资基金管理人12893家；私募资产配置类基金管理人9家；其他私募投资基金管理人254家。基金方面，存续私募证券投资基金97258只，存续规模5.72万亿元；存续私募股权投资基金31259只，存续规模11.12万亿元；存续创业投资基金23389只，存续规模3.21万亿元。 

新品发布 

一、农银汇理金季三个月持有期债券型发起式证券投资基金即将发行 

农银汇理金季三个月持有期债券型发起式证券投资基金（A：020583；C：020584）即将发行，基金自2024年2月1日至2024年2月29日公开发售。

基金合同显示，债券资产占基金资产的比例不低于80%。基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%,其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。 

拟任基金经理史向明，具有基金从业资格,现任农银汇理基金管理有限公司基金经理、固定收益部总经理、投资副总监。历任中国银河证券公司上海总部债券研究员、天治基金管理公司债券研究员及基金经理、上投摩根基金管理公司固定收益部投资经理、农银汇理基金管理有限公司债券研究员及基金经理助理。

二、永赢腾利债券型证券投资基金首发

永赢腾利债券型证券投资基金（A：019217，C：019218）首发，募集期自 2024 年 1 月 26 日至 2024 年 4 月 26 日。

基金合同显示，该基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括债券、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、信用衍生品、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会相关规定。投资债券的比例不低于基金资产的80%,每个交易日日终扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后,保持现金(不含结算备付金、存出保证金、应收申购款等)或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,以备支付基金份额持有人的赎回款项。

拟任基金经理吴玮,复旦大学理学博士,曾任上海浦东发展银行金融市场部债券交易处交易员、交易主管、副处长(主持工作),现任永赢基金管理有限公司固定收益投资部总监。2019年10月16日至2020年12月3日担任永赢聚益债券型证券投资基金的基金经理;2020年3月20日至今,担任永赢惠益债券型证券投资基金的基金经理。