2023年终策划|全面“降息”与局部“躁动”的银行存款

今年以来，存款利率经历了多轮“降息”，最新一轮调降动作于12月22日拉开序幕，截至12月25日，包括6家国有银行、12家股份制银行在内的全国性商业银行均已完成挂牌利率的调整。而这已是年内第三次存款利率下调，国有银行“领衔”、股份制银行迅速跟进、地方银行陆续追随，正成为存款“降息”的常规节奏。定期存款下调的同时，利率相对较高的大额存单、个人养老金存款也迎来调降。不过，在整体存款“降息”的趋势下，也不乏中小银行通过“逆势”阶段性上调利率等方式“揽客”。银行存款利率正加速分化……

新一轮存款降息来袭

“没赶上好时候，等觉悟时，利率已经在2%左右了。”林筱晓回顾自己的存款经历万分感慨，原本打算年内寻找一个利率高点存入资金，却没想到存款“降息”的频率远高于她的预期，在一次次的“心有不甘、犹犹豫豫”中错失了存入良机。

12月22日，最新一轮存款利率调降拉开帷幕，当日，工商银行、农业银行、中国银行(601988)、建设银行、交通银行5家国有银行以及股份制银行招商银行(600036)集体“出手”，下调存款挂牌利率，调整后，3年期定期存款挂牌利率从2.2%降至1.95%，5年期则由2.25%降至2%。一天后，国有银行邮储银行也下调存款利率。

12月25日，多数股份制银行跟进调整，兴业银行(601166)、浦发银行(600000)、中信银行(601998)、光大银行(601818)、华夏银行(600015)、民生银行(600016)、广发银行、平安银行(000001)、渤海银行、恒丰银行、浙商银行在内的11家银行下调存款挂牌利率，与国有银行保持一致，降幅在10至25个基点。

由于此前各家股份制银行挂牌利率有所差异，此次下调后，利率也有所不同，多数银行3年期、5年期定期存款挂牌利率分别降至2%、2.05%，个别银行调整后，同期限的定期存款挂牌利率则为2.3%。

面对最高2.3%的定期存款挂牌利率，林筱晓仍在犹豫中，“我还没存，这利率有点不想存了，再看看吧”。

下调利率的并非只有定期存款，利率相对较高的大额存单、个人养老金专属存款也迎来调降。不少银行大额存单下调幅度最高达30个基点，个人养老金专属存款也有变动。储户何诗颖（化名）年初使用个人养老金账户资金购买的5年期专属存款利率为3.3%，12月25日，当她查看最新利率时，同期限专属存款利率已降至2.9%。

年内“三连降”

今年以来，存款利率已经历三轮下调，国有银行“领衔”、股份制银行迅速跟进、地方银行陆续追随，正成为存款“降息”的常规节奏。

6月8日，工商银行(601398)、农业银行(601288)、中国银行、建设银行(601939)、交通银行(601328)、邮储银行6家国有银行集体调整存款挂牌利率，这一轮调整中，3年期、5年期定期存款挂牌利率下调基点较多，均降15个基点，利率分别降至2.45%、2.5%。

9月初，全国性银行再度联袂“降息”。中国银行、农业银行、工商银行在内的国有银行以及招商银行、中信银行、光大银行等股份制银行，共计18家银行更新了存款利率表，将长期限定期存款挂牌利率进行调整，下调幅度在10至25个基点。

经过三轮存款“降息”，3年期、5年期定期存款挂牌利率年内均下调65个基点。以3年定期存款挂牌利率为例，年末最新一轮存款利率下调后，10万元存3年利息将比1年前减少1950元。

“很难过”，储户刘骏棋表示，本来打算等公司发了拖欠工资和补偿金就存定期，结果得知各大银行又下调存款利率，“打工人受到一万点暴击”。

对于存款利率频频调降的原因，招联首席研究员董希淼表示，今年以来，商业银行为更好地支持经济持续回升，主动采取多种措施加大向实体经济减费让利。同时，由于企业和居民有效融资需求不足，部分银行通过降低贷款利率等方式，吸引更多客户。此外，存量首套房贷利率下调，每年减少银行利息收入近2000亿元。在多种因素作用之下，为保持息差基本稳定和利润合理增长，增强服务实体经济的持续性和高质量发展的稳健性，银行通过下调存款利率来压降负债成本，成为一种必然选择。

阶段性上调“揽客”

不过，在整体存款“降息”的趋势下，也不乏中小银行“逆势”阶段性上调利率，更有银行的存款活动利用“绕道”派息的方式“揽客”。

根据北京商报记者此前调查，在备战2024年“开门红”之际，河南淮滨农商行、河南固始农商行，针对1万元以上的新开户阶段性上调利率，增幅在5―15个基点。以河南淮滨农商行为例，12月12日，该行发布公告，宣布面向起存金额1万元以上的新开户阶段性上调个人整存整取定期存款利率，3个月、6个月、1年、2年、3年的定期存款利率分别由1.4%、1.65%、1.8%、2%、2.35%上浮至1.5%、1.7%、1.95%、2.15%、2.4%，增幅在5―15个基点。而对于起存金额小于1万元的不上调，仍按照原利率执行。不过，北京商报记者12月25日查询发现，上述两家农商行官方微信公众号已悄然删除相关利率阶段性上调推文。

个别村镇银行也上调了部分存款利率，例如，桂林国民村镇银行上调了6个月定期存款利率，12月1日起，6个月整存整取定期存款产品执行利率由1.8%增至2.05%。在整体存款利率下行的背景下，亦有个别民营银行通过联合第三方发放利息的方式，提高存款利率，以留住此前在第三方互联网平台存款的存量客户。

星图金融研究院副院长薛洪言认为，在全国层面，银行数量上千家，每一家面临的状况不同，业务选择优先级也不一样，所以，个别中小银行逆势上调存款利率可以理解，但上调存款利率有悖于当前行业净息差承压的现状，只能解读为个别现象。从目的上看，大概率是为了完成年度业务规划，通过上调利率进行年末存款冲量，时间窗口较短，不具有可持续性。

国家金融监督管理总局数据显示，2023年三季度，商业银行净息差为1.73%，环比减少0.01个百分点，同比减少0.21个百分点。“存款利率有升有降，反映国内存款市场机制在起作用，属于正常现象”，光大银行金融市场部分析师周茂华表示，但前提是国内存款市场保持正常竞争执行，各家银行存款利率调整要满足自律组织要求及存款利率调整要与银行负债、净息差等实际经营状况相一致。

“易降难升”仍是趋势

虽然整体来看商业银行存款利率升降幅度不一，但在全面“降息”背景下，利率3%以上存款产品已愈发少见，目前仅有个别村镇银行存款利率超过3%。随着存款利率下降，业内人士预计或将在一定程度上扩大居民投资消费需求。

周茂华表示，存款利率下调利好市场情绪回暖。一方面，存款利率下调，提升银行经营稳健性，为银行进一步合理让利实体经济拓展空间，同时，有助于消费改善，整体利好实体经济发展，有助于信用环境改善；另一方面，存款利率下降，加之市场情绪回暖，有望带动理财产品需求，一定程度提振配置需求等。

在新一轮存款“降息”后，12月24日，何诗颖选择将今年缴存的个人养老金剩余资金全部用于购买一款专属理财产品，该产品成立以来收益率在4%以上，“我偏好存款和理财，这只理财产品成立以来年化收益相对较高，所以就买了，保险和基金还没有考虑，以后会再研究”。

受减费让利、LPR下调叠加存量贷款重定价等因素的影响，多家银行管理层曾在业绩发布会上坦言，预计今年四季度和2024年净息差仍面临下行压力，而降低长端期限存款负债成本成为缓解息差下行的方式之一。

“全国性银行存款‘降息’为地方中小银行‘降息’打开了空间，在全行业净息差压力较大的背景下，地方中小银行大概率会跟进‘降息’。”薛洪言表示，从稳增长的角度看，2024年仍有降息、降准的必要性，所以，存款利率大概率仍会继续下调。中期来看，随着国内经济企稳，宽松货币政策重新回归稳健，届时存款利率有望稳定下来。

展望后续存款利率趋势，董希淼指出，中央经济工作会议要求，“促进社会综合融资成本稳中有降”。目前，央行已经建立存款利率市场化调整机制。在这样的背景下，未来银行仍可能在资金端压降成本，存款利率继续下降的可能性较大。