可持续金融迎来发展机遇，业界呼吁各方积极共建良好的ESG生态

南方财经全媒体记者郭晓洁 实习生刘姝 广州报道

近年来，ESG投资理念在全球范围内快速发展。

随着披露规则的不断完善，ESG不仅成为国际气候治理合作、可持续发展的重要抓手，也成为影响力投资和价值投资的重要方向。

日前，2023年ESG生态大会在深圳盐田举办。大会以“ESG与可持续发展的价值创新”为主题，汇聚了政府、机构、企业及行业专家，共论ESG与可持续发展的科技与社会价值创新及ESG投资前景。

随着ESG理念在中国的快速发展，政府部门、金融机构、企业、研究机构、非营利机构、第三方服务机构等各方均已开始积极行动，参与共建ESG生态。但当前ESG披露标准等基础设施尚未完善等问题也成为大会专家的关注焦点。

在此背景下，不少投资者、企业也在探索如何利用可持续金融工具和影响力投资工具赋能更多环境友好型项目，将ESG理念融入被投项目中，帮助项目实现经济增长、社会进步和环境保护的良性循环。

ESG是企业实现高质量发展的内生动力

何谓ESG生态？

中国社会企业与影响力投资论坛名誉理事长、联合国可持续发展目标影响力全球指导委员会委员、2023向光奖主席团联席主席马蔚华在大会发表主题演讲时表示，生态是指物种存在和发展的环境。而当前ESG生态发展迅速这一趋势将对全球经济产生深远影响，并成为新的发展范式。

“ESG生态建设是一个系统性工程，需要政府部门、金融机构、企业、研究机构、非营利机构和各种中介服务机构各方面共同努力，在政策监管、资金支持、能力建设、信息披露、标准制定、第三方评估、咨询服务等共同来营造良好的生态环境，推动ESG可持续发展。”马蔚华说

随着ESG发展成全球趋势，ESG在中国也迎来了快速发展，越来越多的企业正积极参与到ESG生态建设中。

马蔚华认为，ESG发展与中国高质量发展的理念高度契合。创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念就是高质量发展的理念。他认为，一方面ESG表现好的企业可获得低融资成本、降低非财务风险、吸引优秀人才、提升品牌效应和资产信任度，创造增长机会；另一方面，越来越多企业意识到被动执行ESG不足以应对时代的需求，ESG转变了企业从单一追求经济利益最大化到追求经济社会、环境社会协调发展的理念。因此，ESG会成为驱动越来越多企业实现高质量发展的内生动力。

从企业的角度，腾讯可持续社会价值副总裁赵国臣表示，企业需要寻找社会创新中效率和价值平衡的最优解。以腾讯为例，腾讯在现阶段已经探索出了三个可持续发展的价值方向，包括模式创新支持科学技术发展、数字化助力社会价值领域、产品创新与公益援助三个方向，在支持基础研究、乡村振兴、公益数字化、低碳技术发展以及养老助老等领域做积极探索。

据悉，目前腾讯已通过数百个创新项目的实践和国内外向善评估的方法，初步总结出一套SQI体系，分别从规模化（S）、质量（Q）、影响与进化（I）三个维度衡量项目的可持续发展价值。

而作为可持续发展的空间载体，承载此次论坛的深圳盐田区和生物圈三号也颇具可持续特色。

此次ESG生态大会在深圳盐田举行，深圳市盐田区委常委、区政府副区长高东春介绍了可持续发展理念在盐田区的实践。高东春表示，盐田区始终坚持绿水青山就是金山银山的发展理念，大力实施产业兴园创新驱动战略。“近年来我们坚持推进绿色低碳高质量发展，涌现出一大批优秀的绿色产业和项目。盐田有10个项目入选国家（深圳）气候投融资项目库，此外，我们还建成了深圳首个国际氢能产业园，成功吸引了10家氢能产业链企业入驻，推动了中石油、中海油完成LNG首船加注，使深圳港成为全球第四，华南首个具备LNG加注服务能力的枢纽港。”

而此次论坛会址，万科国际会议中心生物圈三号•大梅沙万科中心碳中和试验园区则是广东省唯一入选中国生态环境部2022年“绿色低碳典型案例”的园区。万科集团创始人、深石集团创始人王石在会上介绍，“生物圈三号”总规划3.2平方公里，旨在在五年内降低整个区域碳排放的40%。据悉，该项目去年完工的一级工程已实现85%的绿色电力替代和93%的碳排放，相当于再造800亩的森林。

ESG发展仍面临基础设施建设不完善等问题

此次论坛上，不少行业专家认为，尽管目前社会各方都在积极共建ESG生态，但ESG在发展中依旧面临着评价标准、信息披露体系不够完善等困难。

而对企业而言，马蔚华表示，目前ESG发展面临多项挑战，包括企业如何将降低排放、社会责任和公司治理纳入价值评估体系并进行科学披露等。

根据中国上市公司协会数据，沪深北三家证券交易所共有5067家公司在2022年年度报告中披露了ESG信息，其中只有1700家公司发布了独立的ESG主题报告，占比34%。

马蔚华认为，ESG报告质量参差不齐，缺乏第三方评估，大多数评估避重就轻，缺乏实质信息和系统化的量化数据，披露口径也不一致。因此，企业需要克服挑战，提高ESG报告质量和透明度，以实现更全面的非财务因素评估。

对于金融机构而言，马蔚华表示，目前越来越多金融机构已将ESG相关因素纳入投资决策和资产评估体系，根据ESG标准选择投资标的，并评价投资成败。

因此，ESG评价体系的客观性和科学性对金融机构的投资决策至关重要。

清华大学公共管理学院院长、清华大学全球可持续发展研究院执行院长、中国管理科学学会可持续发展管理专业委员会主任朱旭峰也提出了碳核算及评估体系有待完善的观点。

从公共管理角度，朱旭峰带领的研究团队提出了关于“双碳”目标和企业行动的框架，包括企业的生产、企业自身的治理及企业对社会的贡献等。而在企业的生产方面，朱旭峰认为，碳排放监测、清洁生产、产品创新这三个方面代表着三大发展机遇。其中，企业排放的核算是前提。如果没有准确的排放数据就无法谈论“双碳”。

朱旭峰表示，目前市场上出现了很多碳核算系统，但不少核算系统和工具在范围1、范围2、范围3的核算方法上并不全面，部分计算方式忽略了企业的对环境的贡献，部分则可能过多地强调企业自身的碳排放。

把握可持续金融发展机遇

在ESG评价核算体系尚未发展完善的背景下，不少投资者、金融机构也在探索如何利用可持续金融工具和影响力投资工具赋能更多环境友好型项目，可持续金融也迎来发展机遇。

马蔚华认为，金融机构应该积极发挥资本向善的作用，通过绿色信贷、绿色债券、影响力投资等可持续金融的工具，运用科学的影响力衡量和管理工具，引导更多的企业加速绿色低碳转型，主动地创造积极可以衡量的社会价值和环境价值。

而在主题为“把握可持续金融发展机遇”的分论坛上，来自ESG领域行业专家和投资机构代表就投资人如何看待低碳环保、可持续发展进行了探讨。而在谈论中，财务优先到影响力优先的评价体系几乎成为投资人的投资共识。投资机构也更关注自身能否发挥资本向善的作用，帮助目标项目利用绿色金融、影响力投资、ESG投资等可持续金融工具，科学衡量和管理影响力，引导企业加速绿色转型，创造社会和环境价值。

腾讯可持续金融负责人张越介绍了腾讯如何通过设计公益+可持续金融工具来助力乡村振兴的发展。

以陕西安康项目为例，该地区由于地理原因，交通、工业发展和农业发展都受到了很大的限制。在客观条件不利的情况下，腾讯关注到安康地区的部分房屋屋顶上架设光伏板。然而，在光照条件不理想的陕南地区，光伏发电效率较低，不少商业化的公司不愿意推广自己的业务。

而依靠传统的捐赠方式并不长久，如何设计出一个能形成自我循环的投资回报模式？经过大半年的市场研究和讨论，腾讯最终构建出了一个包括公益资金、产业投资和银行贷款的资金组合结构。张越介绍，该组合的目标是利用慈善捐款作为启动资本，撬动政府、商业和银行等社会资源。在这些项目中，以公益资金+产业投资撬动银行贷款，用于在农户屋顶上安装光伏板，解决了农户资金和负债风险问题。这样的组合模式放大了慈善资本的杠杆作用，覆盖了更多农户。虽然收益不高，但慈善本金在整个项目周期内有回流，从而使项目覆盖面更广。

据悉，在陕西省试点项目中，上述投资组合计划覆盖数千户农户，实现了公益捐赠资金的最大化运用。

张越分享了腾讯在探索可持续投资过程中的一些感悟，即只要定义好问题，找到共同的价值观和目标，兼顾多元的利益，就能找到解决方案。

除了探索如何设计更好的可持续金融工具外，不少公募、私募基金也在积极将ESG理念融入投资流程中。

GRC富华资本合伙人李欢容认为，ESG影响力投资和财务回报并不矛盾，解决社会重大问题的创业项目也能创造商业价值。而投资机构对于初创企业也需要主动提供培训和外部资源支持，因此早期纳入ESG成本较低。

中航基金管理有限公司不动产投资部总监助理、基金经理朱小东认为，ESG投资理念对基础设施建设和运营具有深远影响，有助于REITs资产实现长期可持续的回报并提高抗风险能力。未来，可持续发展领域将更加注重环境友好、社会融洽、科技创新和可靠数据。

据悉，目前中航基金已发行中航首钢绿能REIT和中航京能光伏REIT两个项目，底层资产涵盖了垃圾焚烧发电及光伏发电等。这两个项目共发行规模近43亿元，净回收资金全部用于环保处理基础设施及新能源资产的建设和收并购。