赛福天接待近60家机构调研 被频频问及公司转型光伏行业考虑及N型电池订单情况|火线调研

　　调研的主要问题及回复情况

　　问题 1：公司转型考虑因素以及目前取得重要进展

　　答：公司转型是经过深入论证和综合研判的，我们最终选择了光伏行业，是因为这个行业市场容量足够大、行业技术迭代快、行业格局处于快速变化阶段。通过与合作伙伴的强强联合，公司转型取得不错进展，未来仍需要持续资金投入、人才引进，与合作伙伴合作共赢、共创光伏行业良性生态圈。上半年公司营业收入、净利润实现大幅增长，新的产能基地进展顺利，预计第四季度正式达产。

　　问题 2：公司对外披露了订单公告，在公司新基地尚未投产的情况下，签订N型电池对外销售框架合同 1.68 亿片，请介绍订单基本情况。

　　答：近期经与客户充分沟通，公司与一道新能源及其关联方签署对外销售框架协议，约定公司自 2023 年 11 月-2024 年 12 月向其提供太阳能(000591)单晶电池片/A级片，包括并不限于 182*183.75 尺寸单晶 N 型电池片，总量合计1.68亿片，具体以双方签订的购销产品合同或订单约定的名称及规格为准。本次框架协议的签订为公司后续市场拓展奠定良好基础，本次合作对公司未来销售增长产生积极影响。

　　问题 3：请详细介绍公司安徽基地投产进度、产能规划、技术布局、效率等基本情况。

　　答：（1）公司新基地位于安徽省明光市明光经开区产城新区，项目总用地面积约 273 亩，规划建设 10GW 的 TOPCon 电池片产线。项目分两期建设，一期正在按计划推进。目前生产基地的基础设施已经逐步完成，生产设备分批进场，开始安装调试，预计四季度投产。（2）公司未来投产的 TOPCon 电池以 182 尺寸为主，部分为 210 尺寸；TOPCon 电池对应组件功率 580W 为主，未来可实现入库效率 24.5%。

　　问题 4：后续产能规划、出货目标以及产能建设的资金来源

　　答：根据初步规划，公司未来光伏电池片产能包括徐州光伏电池基地、安徽明光光伏电池基地以及海外光伏电池基地，未来目标市占率是 5%。如果 24 年电池片满产满销，则出货量预期 7-8GW。产能建设的资金为各方自有资金和自筹资金，公司也将择机启动股权融资。

　　问题 5：今年整个行业的 TOPCon 的规划产能都很大，明年是否会担心 TOPCon电池出现供过于求的局面，公司如何应对这样的竞争局面。

　　答：从产业链来看，目前上游硅料产能扩较大，硅料价格下降幅度很大，近期硅料价格维持底部，短期不具备大幅上涨基础，这有利于推动光伏行业整体成本下降，从而刺激行业下游光伏电站需求增长，也有利于下游电池片制造环节盈利能力的提升。公司当前电池片新增的产能均为 N 型电池产能，现阶段光伏电池行业正由 P 型向 N 型升级迭代，尽管目前规划产能不小，但我们看到，受各种原因影响，实际落地 TOPCon 电池产能是低于市场预期，这使得 N 型电池片呈现供不应求的局面，盈利维持在较好水平。我们预计未来两年，N 型电池片的竞争格局总体良好，公司正加快建设进度，争取项目尽快达到投产状态。

　　问题 6：公司未来海外布局是怎样的

　　答：海外市场是光伏市场的重要组成部分，公司将在国内市场布局成熟后，按计划布局海外市场，预计年底前初步确定海外建厂地点选择、产能规模、产品技术路线等要素。公司将充分考虑海外基地的基础设施配套的稳定性、综合成本、客户、合作伙伴等因素后尽快启动建厂工作，预计未来海外产能将达到总产能的20%左右。

　　问题 7：N 型电池种类不少，公司聚焦 N 型 TOPCon 电池技术方向是出于什么考虑

　　答：（1）电池片行业属于技术、资金密集型行业。在技术进步和规模效应的影响下，只有紧跟技术进步趋势，保持对新技术的研发储备与产业化进度跟踪，才能选择合适的时机，适时投建先进产能。（2）PERC 电池今年出货量占比仍然领先，而 N 型 TOPCon 电池技术已经取得突破，到今年底将有大量产能落地，受益于设备投资成本的下降以及 N 型硅片制备技术的进步，N 型 TOPCon 电池在组件端和系统端逐渐表现出经济性，产业化进度加快。基于此，我们在已有 PERC 电池产能的基础上，以 N 型 TOPCon 电池作为公司太阳能电池业务新的增长点。N 型 TOPCon 电池的优点突出，N 型硅片具有较高的少数载流子寿命和较低的效率衰减，相对 P 型硅片制备的电池片而言转换效率更容易得到提升，N 型电池片市场份额将逐渐扩大。

　　问题 8：公司会考虑布局组件业务吗

　　答：公司目前只涉及电池片业务，暂时没有考虑组件业务计划，未来公司将加强与下游组件企业建立战略合作，从而带动电池片业务快速发展。

　　问题 9：请介绍公司在技术方面的布局情况。

　　答：公司目前正在和知名高校、科研院所开展技术研发工作。公司近期设立了江苏赛福天新能源研究有限公司，旨在针对未来的新兴技术，如 XBC 电池、钙钛矿等提前进行技术储备。同时，公司也会相应的在技术工艺层面做一些早期的研发和小试，为后期真正商业化落地做基础准备。另外，除光伏电池业务外，集团下属设计院也已逐步转向新能源相关设计，预期将旗下设计院打造成为一个新的流量入口，为此公司积极引入了专业高技术人才，并组建专业团队参与相关业务拓展。