天图投资启动招股，赴港上市再近一步！

天图投资离香港上市又近一步。

9月25日，天图投资开始正式招股，一共4天至9月28日，预计10月6日在港交所挂牌上市。

根据公开资料，天图投资本次计划全球发售1.73258亿股，其中90%为国际发售、10%为公开发售，另有15%的超额配股权。每股发售价在5.80港元至11.40港元，每手400股，最多募资约19.75亿港元。福田引导基金和青岛投资者将作为基石投资者参与本次发行，累计认购7810万美元。

根据灼识咨询调研，2020-2022年，以投资案例数量排名，天图投资在所有专注消费领域的私募股权投资机构中连续排名第一。截至目前，天图投资已经投资了222家投资组合公司，其中消费领域有180家，涵盖食品、饮料、服装、医疗保健等细分领域；其他行业共42家，包括生物技术等领域。天图投资2021年度、2022年度、2023半年度截至6月30日，净利润分别为7.30亿元、5.59亿元、-1.94亿元，同比变动幅度为1.27%、-23.40%、-146.19%。

自2016年以来，天图投资已成功通过周黑鸭、中国飞鹤、奈雪的茶、万物新生、百果园等十一家投资组合公司的公开上市实现投资价值，截至最后实际可行日期，另有四家公司已公开宣布其首次公开发售计划或已提交上市申请。

今年上半年，天图投资官宣完成新一期15亿元人民币基金的募资，当时的出资主体还包括上市公司、产业资本、银行、证券公司、家族办公室等知名机构。值得一提的是，上市公司出资人是天图投资自创业早期就一路投资、扶持的企业，成功上市后作为LP连续多次出资天图旗下基金。

若此次可以成功上市，天图投资将成为首家“新三板+港股”两地挂牌创投机构，也将是首家赴港上市的内地创投机构。受困于募资问题，本土创投机构近年来一直在多渠道寻找出路，在公开市场募资，或将为VC机构们带去新的募资渠道，减少一定的募资压力。有在新三板挂牌的创投机构也表示，如果天图能趟出一条新路子，对整个行业也有一定的借鉴作用。

事实上，国内VC/PE对于创投公司上市讨论已久。而通过资本市场募集长期资本，亦是创投机构追求上市的现实初衷之一。过去几年，包括广州、深圳等地都纷纷出台了相关政策涉及探索优秀股权投资管理机构上市制度安排的内容。

海外机构如黑石、KKR、凯雷等私募巨头早已登陆资本市场，内地创投机构探索上市的诉求也十分迫切，鲁信创投此前通过重组借壳的方式登陆A股成为首家上市创投公司之后，已经很久没有创投机构直接上市了。而此前新三板挂牌的VC/PE机构还有包括浙商创投、同创伟业、清源投资等多家机构。

境外上市成为机构奔赴资本市场的突破口，除了天图投资以外，今年6月，博将控股有限公司也向港交所递交了招股书。根据弗若斯特沙利文的资料，以总资产管理规模而言，博将是中国较大的专注于投资中国高科技行业、服务高净值人群的私募投资基金管理人。相比而言，博将资本知名度较低，公开资料显示，该机构成立于2005年，2014年登记备案为私募基金管理人。截至2022年12月31日，其运营主体上海博将投资管理有限公司合计管理74只股权投资基金，资产管理总规模约为93亿元。

有创投机构负责人表示，创新经济背后创投机构起到了重要的作用，大量的上市公司背后都有创投机构的影子，帮助他们做强做大，扶持创投机构上市等于扶持高新技术企业，如果深圳的机构能走出创投上市的第一步，对于整个国家创投发展，具有很强的示范意义和借鉴价值。也有机构认为，创投机构是直接融资体系的重要组成部分，可以提高直接融资的效率，支持创投机构上市，从而进一步提升其服务实体经济的能力。

校对：王朝全