跑步入场！北交所开户数超586万户 逾一半科创板投资者已开通权限

券商中国记者从相关渠道获悉，截至9月22日，开通北交所权限账户数为586.5万户，北交所改革完善投资者适当性改革落地以来，累计新增开通北交所权限账户数为30.1万户；逾一半科创板投资者账户已开通北交所权限。

自从北交所本轮改革以来，市场出现了一系列积极变化，IPO申报增多，投资者开户积极，券商积极布局做市业务。一位专注北交所市场的投行人士表示，这有助于改善北交所市场流动性，完善市场估值定价体系；同时，各类投资者的积极入市，为实现投融两端平衡，推动市场持续健康发展，打下良好基础，后续的转板细则值得期待。

市场出现积极变化

自9月1日北交所“深改19条”发布以来，市场出现了一系列变化，投资者跑步入场，截至9月22日，开通北交所权限账户数为586.5万户，北交所改革完善投资者适当性改革落地以来，累计新增开通北交所权限账户数为30.1万户；逾一半科创板投资者账户已开通北交所权限。

此次北交所适当性调整修订内容有两个方面，一是已经开通科创板权限投资者申请开通北交所权限时，无需符合50万元资产和24个月交易经验的条件；二是已开通科创板权限投资者申请开通北交所权限时，证券公司不再核验证券资产和交易年限，取消知识测评环节，投资者签订风险揭示书后，证券公司为其开通北交所权限。

市场人士分析，此次投资者适当性改革，创新了投资者适当性评价的新维度，即从传统以资产规模为中心转变为更看重投资经验和偏好。简化科创板投资者开户流程，是北交所充分利用多层次资本市场改革成效，创新投资者适当性评价维度的新举措，有助于扩大北交所投资者规模，优化结构，增强市场买方力量，改善流动性基础，便利各类投资者入市。

随着改革的持续深入，近期北交所的IPO申报也在持续增多，券商积极布局做市业务。

9月以来，已有30家北交所IPO企业进行辅导备案或者完成辅导备案，同时期沪深交易所仅有1家企业进行辅导备案，且还有3家企业宣布辅导终止。有企业在申请科创板撤回后，改道北交所。9月6日，旭宇光电递交北交所上市辅导备案报告。该企业于2020年12月31日曾向科创板提交过首次公开发行股票并上市申请，由于该公司撤回上述上市申请文件，上交所于2021年5月26日终止了对该公司首发审核。

与此同时，中泰证券也于9月22日获得了上市证券做市交易业务资格。截至9月25日，目前已有申万宏源、华泰证券、银河证券、中信建投、东方证券、财通证券、国信证券、国金证券、中信证券、兴业证券、招商证券、浙商证券、东吴证券、国泰君安证券、安信证券、中金公司、中泰证券等17家券商获批上市证券做市交易业务资格，西部证券、东方财富证券等券商仍在此项业务资格申请中。

中信证券首席经济学家明明表示，北交所改革降低了做市商门槛，便利做市商券源获取，有利于增加做市交易，从而活跃市场，完善投资者结构，增强北交所交易定价等功能；同时，北交所利好政策频出，将为做市商提供更多的市场投资机会。

转板指引等政策待出

券商中国记者了解到，北交所在积极推进政策的落地时间。目前，北交所正在汇总研究各方意见，抓紧修订《北京证券交易所上市公司持续监管指引第7号―转板》（以下简称《转板指引》），同时，就强化沪深北交易所之间转板监管协作，北交所结合市场意见拟定了初步安排，将同沪深交易所深入研究完善。作为推进转板的发令枪，预计修订后的《转板指引》将会很快发布实施。

西南证券研报指出，目前北交所投资者活跃度明显因政策利好刺激而提升，其中转板概念板块成为北交所最受关注的领涨板块之一，被视为转板概念股的个股如五新隧装、德源药业等在上周均表现优异。待沪深北三大交易所之间转板常态化，三个交易所之间有了畅通的联通通道后，错位发展、优势互补、互联互通的多层次资本市场体系将逐步形成，北交所估值洼地有望部分填平，后续一些高增速低估值标的有望优先受益。

另外，北交所已会同基金业协会就私募做市业务可行模式开展研究，在风险可控前提下，将进一步探索引入私募机构参与做市，促进北交所做市交易制度持续发挥积极效应。有私募机构表示，做市商制度与中小企业为主、流动性相对偏弱市场的契合度较高，当前北交所做市制度切实发挥了提升流动性和平抑价格波动的作用，并表示私募机构参与北交所股票做市具备探索空间。